O VIX -- Volatility Index -- surgiu como uma alternativa no cálculo da volatilidade implícita, visando mitigar alguns problemas encontrados em modelos da família Black-Scholes. Este tipo de volatilidade é tida como a melhor previsora da volatilidade futura, dado que as expectativas dos operadores de opções se encontram embutidas em seus valores. O objetivo deste trabalho é testar se o VIX apresenta maior poder preditivo da volatilidade futura e contém informações relevantes não presentes em modelos de séries temporais para variáveis não-negativas, tratadas através do modelo de erro multiplicativo. Os resultados indicam que o VIX apresenta maior poder preditivo em períodos de estabilidade econômica, mas não contém informação relevante frente à volatilidade realizada considerada aqui como a "verdadeira volatilidade". Em períodos de crise econômica o resultado se altera, com o VIX apresentando o mesmo poder explicativo, mas contendo informações relevantes no curto prazo.
Autores:
Luis Fernando Pereira Azevedo,
Pedro L. Valls Pereira
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