O trabalho testa a relevância de informações contemporâneas de volume de negócios na formação de preços de ações no mercado brasileiro. Tal como desenvolvida por Karpoff (1987), a relação específica resulta de covariância positiva entre o giro dos negócios e o módulo da variação do preço de uma ação no mesmo período. Em Análise Técnica, acredita-se haver um papel a ser desempenhado pela quantidade negociada ao se predizer ou pelo menos explicar variações de preço de mercado. Os resultados mostram que a relação prevista, em forma de V, é significante, de modo que o argumento da análise técnica é ao menos parcialmente validado, e também contradiz a hipótese de mercado eficiente, pois esta diz que toda informação relevante já estaria refletida nos preços correntes de mercado. O trabalho utiliza dados diários de 47 ações individuais negociadas na BM&FBovespa cobrindo o período de 04 de janeiro de 2010 a 28 de junho de 2013 e testa a hipótese proposta usando mínimos quadrados ordinários e estimação com dados em painel, com efeitos fixos de ação e dia.
Autores:
Antonio Zoratto Sanvicente,
Veja:
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