Estratégias de arbitragem estatística como pairs trading e suas generalizações dependem da construção de spreads estacionários com certo grau de previsibilidade. Este trabalho aplica testes de cointegração para identificar ativos para serem usados em estratégias de pairs trading. Além de estimar o equilíbrio de longo prazo e de modelar os resíduos resultantes, pares de ações são selecionados baseados em um indicador de lucratividade para compor um portfólio de pares. O retorno da estratégia é avaliado com dados diários da Bovespa durante o período de janeiro de 2005 até outubro de 2012. A análise empírica mostra que a estratégia proposta obtém excessos de retorno da ordem de 16.38% ao ano, índice de Sharpe de 1.34 e baixa correlação com o Ibovespa.
Autores:
João Frois Caldeira,
Gulherme Valle Moura
Veja (em Inglês):
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