Este artigo contribui com a teoria de apreçamento de ativos, ao propor um modelo linear de fatores construídos especificamente para a indústria brasileira de fundos de investimento em ações, utilizando-o na sequência para analisar a performance destes fundos através da metodologia proposta em Fama & French (2010). A principal inovação deste trabalho consiste no uso deste arcabouço especificamente derivado para esta categoria de fundos com o intuito de inferir sobre a performance dos fundos brasileiros, enquanto a literatura afim se baseia no uso de modelos clássicos de apreçamento de ações e não fundos de investimentos. Evidencia-se que o modelo de fatores se mostra mais criterioso que o CAPM na identificação da aleatoriedade na performance. A principal evidência é a existência de somente 4% da amostra de fundos sobreviventes de investimentos em ações neta referida categoria, cuja performance risco-retorno superior é significativa e resultado de um boa gestão, e não sorte.
Autor:
Paulo Rogério Faustino Matos,
Wandermon Silva,
Felipe Silva
Veja:
Nenhum comentário:
Postar um comentário