O artigo tem como objetivo verificar se a estrutura de capital é sensível às medidas utilizadas para mensurar a alavancagem. Buscou-se, também, verificar se maior parte da variabilidade na alavancagem é devida à variabilidade do Passivo Oneroso. A amostra consistiu de todas as empresas não-financeiras, com disponibilidade de dados, patrimônio líquido positivo e com ações listadas na Bovespa entre 1995 e 2007, totalizando, em média, 133 empresas por ano. Os dados necessários para análise foram extraídos do banco de dados da Economática. Para análise dos dados, fez-se uso da regressão linear em cross-section, de modo a estimar os coeficientes e demais estatísticas de interesse, seguindo a metodologia de Fama e MacBeth (1973).
Autores:Márcio André Veras Machado
Universidade Federal da Paraíba – PPGA/UFPB
Otávio Ribeiro de Medeiros
Universidade de Brasília – PPGA/UnB
William Eid Júnior
Fundação Getúlio Vargas – FGV/EAESP
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