A formação das carteiras de fundos de investimentos está sujeita às diferentes características de risco dos ativos que as compõem e a escolha desses ativos pode ser influenciada pelas particularidades do gestor. Nesse contexto, o objetivo desta pesquisa foi analisar se algumas variáveis referentes ao gestor interferem na alocação de recursos nas carteiras dos fundos multimercados. A amostra estudada compreendeu 6.659 fundos multimercados brasileiros com 327.270 observações mensais no período de Setembro/2009 a Janeiro/2016. Para fins de análise de robustez, foi utilizada também uma sub-amostra, com o objetivo de eliminar um potencial viés de incubação. Os testes de hipóteses ocorreram por técnicas econométricas com dados em painel. Os resultados evidenciaram que a composição das carteiras sofre influência de características dos gestores, como experiência, quantidade de fundos administrados, localização do gestor e gestores que apresentam melhor performance que seus pares.
Autores:
Rodrigo Fernandes Malaquias,
Cláudia Olímpia Neves Mamede Maestri
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