por Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial (Iedi)
02/06/2010
Vários fatores contribuíram positivamente para o resultado da balança comercial em maio, que foi de US$ 3,4 bilhões, segundo os dados divulgados nesta terça-feira (01) pelo Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior (MDIC). O saldo médio diário avançou 25% frente ao mesmo mês anterior, após ter recuado a taxas superiores a 60% entre janeiro e abril de 2010.
Esse desempenho favorável foi obtido graças à inversão da tendência observada nos primeiros quatro meses do ano, de aceleração das importações e baixo dinamismo das exportações. Em maio, o resultado foi oposto: enquanto as vendas externas ganharam impulso (+40,7% frente a maio de 2009, contra 23% em abril), as compras desaceleraram (45,1%, frente ao percentual de 60,8% em abril). Na série dessazonalizada pelo IEDI, a divergência é ainda mais evidente: as exportações cresceram 9% frente ao mês anterior e as importações recuaram 8,1%, após 10 meses consecutivos de crescimento.
A análise desagregada das pautas de exportação e importação indica que a interrupção na trajetória de deterioração do saldo comercial brasileiro, observada em maio, teve causas específica, algumas de caráter mais duradouro (como o reajuste do preço do minério-de-ferro) e outras de natureza cíclica, como a desaceleração da produção industrial, que impactou o desempenho das importações. É importante detalhar essas causas.
Do lado das exportações, o melhor desempenho decorreu, sobretudo, do forte aumento das vendas de produtos básicos (+52,1% da média diária contra maio de 2009 e 14,1% na série com ajuste sazonal), que atingiram um valor recorde para meses de maio (US$ 8,5 bilhões), equivalente a 48% do total exportado (US$ 17,7 bilhões). Contribuíram, de forma decisiva, para esse resultado as exportações de Petróleo em bruto (US$ 1,7 bilhões) e de Minério de ferro (US$ 2,2 bilhões), que avançaram 165,4% e 159,7% (contra maio de 2009) e responderam, conjuntamente, por 45,5% do total exportado dessa classe de produto.
Nos dois casos, o excelente desempenho decorreu tanto do crescimento das quantidades vendidas (sobretudo para a China), mas também do aumento dos preços (+104% no caso do Petróleo em bruto e +78,3% do minério de ferro na comparação com o mesmo mês do ano anterior). Enquanto as importações chinesas podem desacelerar devido ao acúmulo de estoques e às medidas voltadas de contenção do crescimento, os preços do Petróleo e das demais commodities já iniciaram um movimento descendente em função da crise da área do Euro (que também afetará as vendas externas brasileiras para a Europa, que também estão concentradas em commodities). A alta dos preços das commodites em maio (na comparação com maio de 2009) também beneficiou as exportações de semimanufaturados, cuja média diária avançou 55,3% frente ao mesmo mês do ano anterior e 8% na série com ajuste. Nesse grupo, os destaques foram as vendas de Alumínio em bruto (+219,3%), ouro (+187,3%) e celulose (+101,5%).
No caso dos manufaturados, o desempenho também foi melhor do que nos meses anteriores na série sem ajuste (24,5% contra maio de 2009), mas menos favorável em relação ao registrado nas demais classes de produto. Já na série dessazonalizada, o maior dinamismo apresentado em abril (+2,3%, contra retrações nas demais classes de produto) não se sustentou; em maio, o avanço frente ao mês anterior foi muito pequeno, de somente 1%.
Do lado das importações, o crescimento menos significativo na série sem ajuste sazonal decorreu do menor ritmo de expansão das compras de duas categorias de produtos, com elevada participação na pauta: matérias-primas e bens intermediários (que passou de 64,6% em abril para 45,6%) e combustíveis (de 173,6% em abril para 47,9% em maio). Já as importações de bens de capital continuaram ganhando impulso, registrando a maior taxa de crescimento frente ao mesmo mês do ano anterior (35,9%) desde outubro de 2008 (antes do efeito-contágio da crise). Ou seja, os dados por categoria de uso indicam uma desaceleração da produção industrial interna (que se reflete nas compras de insumos) e uma aceleração do investimento e, assim, da aquisição de máquinas e equipamentos.
Resultados Gerais. O saldo comercial brasileiro (diferença entre as exportações e as importações), ao longo dos 21 dias úteis de maio, foi de US$ 3,44 bilhões, após superávit de apenas US$ 1,3 bilhão em abril. O saldo médio diário no quinto mês de 2010 foi de US$ 164,0 milhões, o melhor resultado desde junho de 2009 (US$ 219,0 milhões). Ao fim de maio, o saldo acumulado no ano foi de US$ 5,6 bilhões (US$ 55,1 milhões por dia útil), o que representou um recuo de 40,2% em relação ao mesmo período de 2009.
Exportações. Em maio de 2010, as exportações brasileiras somaram US$ 17,7 bilhões, o equivalente a uma média diária de US$ 843,0 milhões, após o resultado de abril de US$ 15,2 bilhões (US$ 758,1 milhões por dia útil). Na comparação mês/mesmo mês de 2009 houve crescimento de 40,7% da média diária, sendo o sexto mês consecutivo (4,7% em dezembro-09, 21,3% em janeiro, 27,2% em fevereiro, 27,4% em março e 23,0% em abril). Semanalmente, o maior média diária foi vista na 4ª semana (24 a 30) quando foram exportados US$ 4,7 bilhões, ou o equivalente a US$ 940 milhões por dia útil. No ano, as exportações acumuladas chegaram a US$ 72,1 bilhões (US$ 707 milhões por dia útil.), valor 28,7% maior que do mesmo período de 2009.
Importações. Ao longo dos 21 dias úteis de maio, foram importados US$ 14,2 bilhões, o equivalente a US$ 679,0 milhões por dia útil. No mês anterior, as importações totalizaram US$ 13,9 bilhões (US$ 694 milhões por dia útil) . Em relação a maio de 2009, quando a média diária foi de US$ 468 milhões, a importação média por dia útil assinalou expansão de 45,1%. No ano, as importações acumuladas chegaram a US$ 66,5 bilhões (US$ 651,0 milhões por dia útil.). Em relação à média diária do acumulado no mesmo período do ano passado, houve crescimento de 42,5%, valor muito superior ao crescimento das exportações, como acima citado.
Financial Web
http://www.financialweb.com.br/noticias/index.asp?cod=68770
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