O objetivo deste trabalho é estudar a dinâmica da liquidez intradiária
na Bolsa de Valores Brasileira, sob a ótica de co-movimentos (ou
comunalidades). No trabalho argumenta-se que este fator comum na
liquidez das ações é afetado pelos efeitos intradiários particulares da
microestrutura do mercado. Utilizando uma base de dados de alta
frequência e o volume negociado como proxy para liquidez, tal hipótese é
investigada para os dados brasileiros, sendo encontrada forte evidência
de que o efeito de comunalidade da liquidez muda de forma significativa
ao longo de diferentes intervalos do dia. Durante as primeiras e
últimas horas de negociação este efeito é mais intenso, justificando-se
tal resultado como um produto da chegada de novas informações ao mercado
e uma consequência do risco overnight.
Autores:
Fernanda Gomes Victor,
Marcelo Scherer Perlin,
Mauro Mastella
Veja:
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