Artigo: Estrutura do conselho de administração e valor das companhias brasileiras

  

Este estudo tem por objetivo investigar a relação entre a estrutura dos conselhos de administração e o valor das companhias brasileiras de capital aberto. A análise é conduzida tomando como referência um conjunto de 208 empresas brasileiras listadas na Bovespa, no ano de 2008. A contribuição do estudo se dá em avaliar o nível de aderência às recomendações do Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC) no que se refere à estrutura do conselho de administração e sua relação com o valor de mercado. Utilizando-se análise de regressão linear múltipla, três variáveis foram estudadas: nível de independência do conselho (Indep), acúmulo de cargo pelo executivo principal (CeoPowerful) e número de membros do conselho (Nmembros). A variável Nmembros apresentou significância estatística, indicando relação positiva entre empresas mais valorizadas e o tamanho dos conselhos de administração.

Autores:

Enalto de Oliveira Gondrige
Ademir Clemente
Márcia Maria dos Santos Bortolocci Espejo

Veja:
http://www.bbronline.com.br/public/edicoes/9_3/artigos/q8@t81qi661382012123950.pdf