Artigo: Precificação do risco de liquidez no mercado acionário brasileiro

 

Esse estudo teve como objetivo testar o desempenho do modelo de cinco fatores proposto por Fama e French (2015) acrescido de um fator para o risco de liquidez no contexto do mercado acionário brasileiro para, em seguida, verificar se o risco de liquidez das ações é precificado no mercado de capitais brasileiro. Para tanto, utilizou-se uma amostra composta por 385 ações negociadas na B3 entre junho de 1999 e junho de 2017, sendo testada a inclusão de um fator para o risco de liquidez, representado pela iliquidez ajustada e pelo turnover padronizado, no modelo de Fama e French (2015). Os resultados obtidos nos modelos estimados indicaram que a liquidez é um fator de risco precificado pelos investidores no mercado brasileiro, haja vista a melhora do desempenho do modelo de Fama e French (2015) após a inclusão do fator para o risco de liquidez.

• Gabriel Augusto de CarvalhoCENTRO FEDERAL DE EDUCAÇÃO TECNOLÓGICA DE MINAS GERAIS (CEFET/MG)
• João Eduardo RibeiroUniversidade Federal de Minas Gerais - UFMG
• Hudson Fernandes AmaralCentro Universitário Unihorizontes
• Juliano Lima PinheiroUniversidade Federal de Minas Gerais - UFMG
• Laise Ferraz CorreiaCentro Federal de Educação Tecnológica de Minas Gerais

Veja:

https://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/81844/79517