Artigo: O Vetor de Causalidade entre Lucro Contábil e Preço das Ações_Existem Incentivos para a Informação Contábil Seguir o Preço no Brasil?

                        

O presente trabalho avaliou 36 firmas do mercado de capitais brasileiro no período de 2003 a 2013 buscando investigar se existem incentivos para a informação contábil divulgada seguir o preço das ações e não o contrário. Para isso, inicialmente explorou-se a relação no tempo entre o componente surpresa dos lucros e o preço das ações por intermédio da aplicação do teste de causalidade de Granger. Posteriormente, utilizou-se a técnica de regressão logística para identificar possíveis incentivos que pudessem aumentar a probabilidade de ocorrência do vetor de causalidade, no sentido de Granger, do preço para o lucro. Os resultados indicam que, das empresas analisadas, 11 possuem o componente surpresa do lucro Granger-causando preço e 10 cujo mercado consegue antecipar, no curto prazo, o componente surpresa do lucro futuro. Evidências preliminares indicam que o tamanho da firma contribui para o aumento da probabilidade dos preços anteciparem o componente surpresa dos lucros no mercado, fornecendo subsídio para o estudo do fenômeno em grandes firmas.

 

Autores:

Talles Vianna Brugni,

Luiz Paulo Lopes Fávero,

Eduardo da Silva Flores,

Aziz Xavier Beiruth

 

Veja:

http://revistas.face.ufmg.br/index.php/contabilidadevistaerevista/article/view/2796/pdf_93